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3000點關鍵時刻!10大券商最新研判:做多窗口PK反抽!更有喊話:牛市第二階段來了

作者:admin 發表時間:2019-06-24 13:43:16

利好不斷!

  6月17日-21日一周,利好接二連三,沉默許久的A股突然爆發,在利好消息出來后,3天市值暴增2.2萬億元,上證指數一舉沖上3000點。

  6月18日晚間,中美兩國元首通話消息報道出來;而后又是重組新政征求意見,創業板股票可以借殼;頭部券商短期融資券最高待償還余額獲提升消息傳出;利好頻傳。

  受利好消息影響,6月19日到21日,3天內A股市值猛增了2.2萬億元,上證指數大漲3.87%,收報3001.98點,重新站上3000點關口。

  今年年初市場高呼的牛市,在4、5月遭遇明顯回調,橫盤月余,如今是否要再度向上突破,投資者憧憬的牛市第二波是否已經來臨?

  中國基金報整理最新的10大券商策略,以供投資者參考。券商一哥中信證券旗幟鮮明唱多,不僅給出反彈空間,還給出了反彈時間;海通證券則繼續保持謹慎,認為目前僅是反抽。

  中信證券策略表示,今年第二輪上漲已經開啟,預計至少持續一個月至7月底,幅度上有望沖擊前高。建議配置上繼續堅守價值主線,以金融消費為底倉,以成長股龍頭謀彈性,同時積極參與全球流動性寬松拐點下大宗商品及工業品板塊的輪動機會。

  海通證券策略表示,第二波上漲,需要市場面、政策面、基本面共振,目前條件還不成熟,近期市場上漲暫時定性為調整階段的反抽,市場面調整幅度和形態不夠,基本面和中美關系轉變仍需確認。

  以下為10大券商最新策略:

  中信證券本輪上漲至少持續到7月底

  中信證券策略表示,今年第二輪上漲已經開啟,預計至少持續一個月至7月底,幅度上有望沖擊前高。建議配置上繼續堅守價值主線,以金融消費為底倉,以成長股龍頭謀彈性,同時積極參與全球流動性寬松拐點下大宗商品及工業品板塊的輪動機會。

  中信證券策略表示,中美6月底G20談判料仍能爭取額外2個月窗口期。中國在多輪談判中充分顯示了誠意和底線,6月17日開始的征稅聽證會也以反對聲音為主。相比之下與其他經濟體的貿易摩擦、與伊朗對抗加劇都對美國經濟造成更大負擔,中美進入談判緩沖期是更加現實的選擇。

  中信證券策略認為,貿易爭端緩和2個月左右的大前提下,全球流動性已經進入寬松拐點,投資者對流動性寬松預期在提升,至少在7月底前都難以證偽。國內投資者對于資本市場改革加速的預期、科創板推出前穩定市場的預期以及經濟企穩的預期至少在7月份仍處于上升趨勢。全球流動性拐點和預期推動的行情至少能持續一個月至7月底。

  海通證券近期上漲暫時定性為

  調整階段的反抽

  海通證券策略核心結論如下:

  ①借鑒歷史,牛市第一波上漲后的調整結束進入第二波上漲,需要市場面、基本面、政策面共振,如06年初、09年初。

  ②目前條件還不成熟,近期市場上漲暫時定性為調整階段的反抽,市場面調整幅度和形態不夠,基本面和中美關系轉變仍需確認。

  ③短期等待各個因素轉變,上證綜指2440點反轉的中期趨勢不變,著眼中期均衡配置核心資產與科技券商。

  海通證券策略表示,最近一周市場放量上漲,上證綜指在6月21日周五最高漲至3010點,投資者情緒普遍好轉。部分樂觀觀點認為調整已經結束,A股進入新一輪創新高的上漲。海通證券策略認為,目前進入牛市第二階段上漲的條件仍不充分,這波上漲暫時定性為上證綜指3288點以來調整過程中的反抽。

  華泰證券

  內部改革是當前市場主要驅動力

  華泰證券策略表示,A股核心矛盾在內部,改革是市場主要驅動力。隨著美聯儲態度轉鴿,全球貨幣寬松趨勢進一步得到確認,6月以來全球主要股市在這一背景下顯著反彈。

  華泰證券策略認為,本周受外部談判緩和預期+內部資本市場改革的雙影響,A股顯著反彈,兩者之中資本市場改革是市場反彈的核心驅動力。行業配置維持中期策略中對大金融和科技成長股的推薦,主題關注國企混改主題和經開區。

  安信證券:

  戰術性機會的操作空間與時間尚在

  安信證券表示,短期來看,在近期聯儲釋放寬松信號,中美經貿問題有望緩和的預期背景下,A股市場戰術性反彈機會依然還有一定的操作空間與時間。另一方面,市場可能需要淡化政策對沖預期,從中期看,核心是政策是否能扭轉企業投資回報率趨勢預期。

  安信證券表示,如果減稅降費,國企改革,金融供給側改革,以及土地改革等政策能夠推向縱深,A股有望迎來戰略性大機會。從結構上看,配置重點關注5G、云計算、黃金、券商等。主題上重點關注上海自貿區、國企改革等。

  廣發證券

  A股風險偏好處于改善大趨勢中

  廣發證券表示,全球央行開啟“預防式”降息,隨著貨幣政策限制因素逐漸減輕,中國央行或在三季度中后期之后降息。預計下半年信用邊際變化不及上半年。央行大概率將緩和因銀行接管事件引發的信用緊縮預期。典型的衰退式寬松有利于廣譜利率小幅下行。美元可能回落改善新興市場金融條件,科創板上市初期助力風險偏好,A股風險偏好即使有反復,處于改善大趨勢中。

  廣發證券認為,19年有“三個確定+三個不確定”,行業配置:需求端——1)長線資金偏愛ROE穩定性“中國優勢”(食品飲料、休閑服務、零售、工程機械);2)寬松政策加碼時卡脖子的“自主可控”(半導體、軟件、裝備制造); 3)產業政策加碼+地產竣工提速(汽車、家電);供給端—4)券商戰略地位提升。主題投資全球價值鏈重塑下的三大破局點:1)科創板產業與個股雙重映射;2)“新國改”加速;3)上海自貿區從“量變”到“質變”。

  中泰證券:核心資產作底倉

  硬科技為彈性

  中泰證券表示,上周宏觀政策托底明顯,貿易爭端預期有所緩和,科創板推出在即,監管政策逐步友好,推薦在流動性寬松和風險偏好提升的邏輯下的彈性品種,硬科技成長。硬科技與小票有本質區別,需要長期研發投入、持續累計才能形成的原創技術。主要包括智能制造、新能源、航空航天新材料、生物技術和醫療器械、信息技術、芯片、5G領域。

  中泰證券表示,配置建議上,仍然以核心資產作為底倉品種不變,在市場震蕩中具備防御屬性,以硬科技的八個方向為彈性品種,正好市場未上漲的時候逐步加大倉位,以期待下一輪科技股的趨勢性行情。最后補充博弈品種,地產和后周期產業鏈。

  中信建投證券:

  牛市第二階段,看好金秋行情

  中信建投證券表示,在當前牛市第二階段逐步開啟的條件下,市場化改革政策的持續影響是牛市第二階段的驅動力。發展直接融資是金融供給側改革的重要內容,轉融通制度的修訂將進一步強化資本市場價值發現的功能,并購重組新規將增強服務實體經濟的能力。這對于券商等非銀金融機構而言都構成巨大的政策紅利。在經濟下行,全球寬松的過程中,中國利率并軌的政策空間進一步打開,有利于實體經濟降低融資成本。

  中信建投證券表示,維持牛市看法不變,看好三季度的金秋行情,建議投資者加配券商保險等非銀金融板塊,堅持藍籌基石、科創先鋒的行業配置思路,迎接牛市第二階段上漲的到來。

  興業證券做多窗口如期而至

  興業證券表示,風險偏好提升窗口如期而至。本周市場迎來階段性做多窗口期,一掃前期陰霾,上證綜指站上3000點。隨著中美兩國元首互通電話+G20會議臨近、科創板推出、二季度經濟數據真空期,市場如約迎來階段性做多窗口期。

  三期疊加,把握做多窗口。5月以來,市場受制于短期中美關系悲觀預期再起,4、5月份經濟數據、金融數據不及預期等擔憂,情緒較為低落。但當前時點,隨著G20會議中美關系階段性轉暖+經濟數據真空期,企業中報數據空窗期+科創板推出前穩定期等“三期疊加”,一定程度上緩解了此前種種擔憂。市場具備了風險偏好提升、做多的時期,投資者可重點把握。

  招商證券并購重組政策放松

  有助于提振市場情緒

  招商證券表示,2018年以來,一系列并購重組政策放松,有望開啟新一輪并購寬松周期。短期有利于提振市場情緒,中長期為優質資產提供快速上市渠道,有利于優勢資源的整合。

  招商證券表示,信息技術產業出現了一些積極的變化,產值增長和固定資產投資增長高于均值水平;與此同時,智能手機產量從4月開始轉為正增長,5月增幅有所擴大;集成電路產量也出現了明顯反彈。在通信網絡建設方面,5月移動通信基站產量高速增長,較去年同期增長96.4%,較上個月回落75.5個百分點。生豬養殖板塊景氣持續,自繁自養生豬養殖利潤、外購仔豬生豬養殖利潤持續走強;但禽養殖景氣度開始回落,肉雞養殖企業補充肉雞苗動能不足,肉雞苗價格持續明顯下滑。

  國盛證券:堅守核心資產

  國盛證券表示,未看到邏輯變化前,反彈窗口延續。后續主要關注幾個變化:

  1、G20談判仍有不確定性,至少大幅惡化、3000億美元直接落地的概率較小,大概率維持談判。

  2、繼續觀測流動性環境變化、是否會有新的風險因素沖擊,若有進一步寬松,則將助推市場。

  3、7月中旬中報業績預告期,若企業盈利整體承壓、或部分公司業績低于預期甚至“爆雷”,可能沖擊市場。

  ——長期,繼續看好核心資產,統一戰線正在建立,外資長線配置型外資并未撤離,入場大趨勢從未改變。隨著公募價值化趨勢延續,社保養老、險資、銀行理財等增量資金逐步入市,將與外資共同建立核心資產統一戰線。

  投資策略:堅守核心資產統一戰線,關注景氣向上子行業

  ——堅定配置核心資產,短期受益交易型外資回流,長期長線外資持續增配,堅守核心資產統一戰線。

  ——關注光伏、黃金等景氣向上子行業。

(文章來源:中國基金報)


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